定投(DCA)

定投(DCA)是投資裡最簡單的策略之一:你按固定的間隔投入固定金額——比如每週或每月一筆固定的錢——而且不管價格是漲是跌都照投。你不去猜買入的完美時機,而是把買入攤到一段時間裡,這正是它吸引那些不想讓投資佔據生活的人的原因。

定投之所以能作為一種紀律奏效,是因為它把情緒和擇時從決定中拿掉了。價格高時,你的固定金額買到的少一點;價格低時,同樣的錢買到的更多。在一整個週期裡,這往往能抹平你的平均入場價,也意味著當別人恐懼時你在自動買入更多。你永遠抄不到精確的底,但也永遠不會在精確的頂把全部投進去。

定投適合某一類投資者:時間跨度長、想要穩定敞口、又不願每天盯盤的人。它天然地與收入搭配——把每份薪水的一小筆固定比例投進去——而且對還沒有市場手感的新手很寬容。代價是:在一個大體上漲的市場裡,早早一次性投入會做得更好;定投是用一些潛在上行,換取更低的壓力和更少的後悔。

設置起來很直接。挑一個小到即便急跌也不會傷到你財務或決心的金額,挑一個你真能堅持的節奏,並盡量自動化,這樣你不必每次都做決定。有些交易所提供定期買入;像定投計算器這樣的工具能展示某個金額和頻率在歷史上會如何演變,這有助於建立現實的預期、而非一廂情願的希望。

定投給你的最重要的東西,是在波動中不恐慌地堅持下去的能力。它的弱點和優點是同一個:它很無聊,而無聊會誘使人放棄計劃、開始試著擇時——通常恰恰在紀律最重要的時候。無論你選什麼金額和節奏,這個策略只有在你堅持時才有效,而且永遠只用你輸得起的錢。