定投(DCA)

定投(DCA)是投资里最简单的策略之一:你按固定的间隔投入固定金额——比如每周或每月一笔固定的钱——而且不管价格是涨是跌都照投。你不去猜买入的完美时机,而是把买入摊到一段时间里,这正是它吸引那些不想让投资占据生活的人的原因。

定投之所以能作为一种纪律奏效,是因为它把情绪和择时从决定中拿掉了。价格高时,你的固定金额买到的少一点;价格低时,同样的钱买到的更多。在一整个周期里,这往往能抹平你的平均入场价,也意味着当别人恐惧时你在自动买入更多。你永远抄不到精确的底,但也永远不会在精确的顶把全部投进去。

定投适合某一类投资者:时间跨度长、想要稳定敞口、又不愿每天盯盘的人。它天然地与收入搭配——把每份薪水的一小笔固定比例投进去——而且对还没有市场手感的新手很宽容。代价是:在一个大体上涨的市场里,早早一次性投入会做得更好;定投是用一些潜在上行,换取更低的压力和更少的后悔。

设置起来很直接。挑一个小到即便急跌也不会伤到你财务或决心的金额,挑一个你真能坚持的节奏,并尽量自动化,这样你不必每次都做决定。有些交易所提供定期买入;像定投计算器这样的工具能展示某个金额和频率在历史上会如何演变,这有助于建立现实的预期、而非一厢情愿的希望。

定投给你的最重要的东西,是在波动中不恐慌地坚持下去的能力。它的弱点和优点是同一个:它很无聊,而无聊会诱使人放弃计划、开始试着择时——通常恰恰在纪律最重要的时候。无论你选什么金额和节奏,这个策略只有在你坚持时才有效,而且永远只用你输得起的钱。