준비금 증명(Proof of Reserves)이란 무엇인가요?
빠른 답변
준비금 증명은 거래소가 고객에게 빚진 코인을 실제로 보유하고 있음을 공개적으로 입증하는 것입니다. 보통 지갑 주소 공개와 머클 트리로 자신의 잔고가 포함됐는지 검증할 수 있게 합니다.
TL;DR
자산의 존재는 증명하지만 — 부채까지 증명하지 않으면 반쪽 그림입니다.
Key Takeaways
- 1고객 자금을 몰래 대출했던 FTX 붕괴에서 탄생
- 2머클 증명으로 내 잔고가 스냅샷에 포함됐는지 확인 가능
- 3자산은 보여주지만 총부채는 거의 증명하지 않음
- 4보증서가 아니라 신뢰 신호 하나로 취급할 것
자세한 설명
2022년 FTX가 무너진 뒤 — 고객 예치금을 몰래 빌려주고 있었죠 — 거래소들은 앞다투어 준비금 증명을 발표했습니다: 자신이 통제하는 지갑과 잔고를 보여주는 암호학적 스냅샷입니다. 더 나은 구현은 전체 고객 잔고의 머클 트리를 더해, 내 계정이 총액에 포함됐는지 확인할 수 있게 합니다.
정직한 한계: 10만 BTC 보유를 증명해도 몰래 15만 BTC를 빚지고 있다면 의미가 적습니다. 완전한 그림에는 부채 증명도 필요한데, 이것이 입증하기 더 어렵고 발표된 방식 대부분이 가장 약한 지점입니다. 준비금이 스냅샷 날짜에 맞춰 빌려왔다 돌려주는 것일 수도 있습니다.
고객으로서의 활용법: 정기적(월간)으로, 제3자 검증과 부채 확인, 사용자별 머클 검증까지 갖춘 보고서를 내는 거래소를 우선하세요 — 그러면서도 거래소는 거래용이지 보관용이 아니라는 황금률은 지키세요. 준비금 증명은 업계의 바닥을 끌어올렸지만, 장기 보유분 셀프커스터디의 필요를 없애지는 못했습니다.
관련 후속 질문
자산 쪽을 통째로 꾸미긴 어렵지만 스냅샷 날짜에 코인을 빌려올 수는 있습니다. 진짜 불투명함은 부채 쪽에 숨습니다.